🚨 上一次出现这种情况时，日经225指数 单日下跌 12%，Bitcoin 下跌 20%。 日本似乎陷入一个循环： 为了支撑日元，日本银行 抛售美元。 抛售美元 → 流动性收紧。 流动性收紧 → 债券承压。 债券收益率已升至 1999 年以来最高。 更高的收益率 → 进一步加剧日元压力。 循环往复。 2024 年他们只有一个问题，并花费 620 亿美元暂时缓解。 而现在同时面对四个问题： – 日元空头头寸处于 2024 年 7 月以来最高水平 – 债券收益率处于 27 年高位 – 油价约 120 美元，推高进口成本 – 两周后新任美联储主席（Kevin Warsh）可能改变利差并影响套息交易 日本央行将通胀预期上调至 2.8%，并将 GDP 增速下调至 0.5%，呈现滞胀特征。 加息会伤害经济，不加息则日元继续贬值。 日本财务大臣已向 G7 表示正以“高度紧迫感”关注汇率，并与 Scott Bessent 直接沟通。 当所有交易者都盯着同一个触发点时，波动往往会被放大。