HorusZ

Pendle: * PT-apyUSD (APYX) hinnoitellaan 16,5 %:n kiinteätuotolla * Verrattuna STRC:n osinkoon ~11,5 % → On olemassa ~480 bps premium, koska markkina pitää APYX:ää vahvistamattomana --- Keskeiset kehitykset: * Michael Saylor siirsi STRC:n osingot osakkeiden liikkeeseenlaskuun käteisen sijaan → Tämä tarkoittaa, että osingot eivät enää kilpaile Bitcoinin kertymisen kanssa kassassa** → Markkinoiden hinnoittelema riski on rakenteellisesti vähentynyt --- Kassavirta ja allokaatio: * 230 miljoonaa dollaria STRC:tä on jo strategioissa Pendlessä → kattaa 65,6 % APYX:n TVL:stä --- Ydinerot: → Se on ensimmäinen protokolla, jolla osakeosingot tokenisoidaan → Sen sijaan, että luottaisiin T-billin tuottoihin stablecoin-kääreissä --- Vertailu: * Velkakirjat: rajattu Fedin korolla * Osakeosingot (STRC): voidaan laajentaa BTC-strategian tavoitetuoton mukaan * Virta: ~9,4 % ja kiihtyy --- Väitöskirja: → Jos Saylor saavuttaa ~15 % BTC-tuoton Q3:lla → PT:n 16,5 %:n kiinteätuotto on tällä hetkellä aliarvostettu. --- Lopuksi ajatukset → Markkinat hinnoittelevat edelleen "todistamattomien riskien" mukaan → Vaikka voittorakenne on muuttunut kannattavampaan suuntaan

Chainlink (CCIP): * Käsiteltiin yli 18 miljardin dollarin arvoa ketjujen välistä arvoa viimeisellä neljänneksellä * Tuottaa noin 6 miljoonaa dollaria kuukaudessa oraakkelimaksuja * 0 hyväksikäyttötapausta yli 80+ ketjussa --- Suurten organisaatioiden käytössä asutusinfrastruktuurina: * JPMorgan Chase (Kinexys) * Ondo Finance * DTCC → Tokenisoidun arvopaperipilotin odotetaan käynnistyvän lokakuussa 2026, johon osallistuu 50+ organisaatiota, mukaan lukien: * BlackRock * Goldman Sachs --- Taustaa: * DTCC hoitaa 98 % Yhdysvaltain osakekaupankäynnistä * Osapuolten kokonaisvarat: ~87 biljoonaa USD --- Hinnoittelu: * Markkina-arvo LINK ~7,28 miljardia dollaria * Protokolla ohjaa sovitteluja laitoksille, joilla on kymmeniä biljoonia dollareita → Mutta silti aliarvostettu kuin Uniswap --- Väitöskirja: → Tai tämä on syklin väärin hinnoittelu → Tai markkinat arvioivat tokenin "arvon kertymisen" riskin oikein --- Lopuksi ajatukset → Kumpikin asia on totta. → Ja "haitta" on siinä, kummalle puolelle uskot.

Zcash: * Hyperliquidin avoin kiinnostus saavuttaa tällä viikolla 503 miljoonaa dollaria → ylittää Solanan * Kaupankäyntivolyymi kasvoi 100-kertaiseksi vuodentakaisena, mutta hinta nousi vain 10-kertaiseksi --- Merkittäviä kehityksiä: * Robinhood listaa ZEC:n samana päivänä, monet pörssit poistavat Moneron samanaikaisesti listalta * Yksityisyyden "valikoiva ilmoitus" on oikeudellisessa vihreässä valossa * Sillä välin oletus/pakollinen yksityisyys on poistettu järjestelmästä --- Ketjun sisäiset mittarit: * Suojatun poolin käyttöaste nousi 30 %:sta 59,3 %→ vain 12 kuukaudessa --- Teknologian vertailu: * Monero (FCMP++): teknisesti parempi * Mutta: "laillisesti koskematon" --- Johtopäätös (väitöskirja): → Markkinat hinnoittelevat maailmassa, jossa: Yksityisyys on laillista vain, jos voit kytkeä sen pois käytöstä pyydettäessä → Se on keskeinen "kauppa".

Solana on tällä hetkellä: * Omistaa 58 % RWA-lainasegmentin markkinaosuudesta * Käsittelee noin 1 biljoonan dollarin kuukaudessa stablecoin-volyymia * Vastaa 98 % ketjun osakkeiden kaupankäynnistä, mikä vastaa 650 miljoonaa USD/viikko --- Suuret organisaatiot integroituvat: * Western Union selvitti aiemmin rajat yli 360 000 transaktiopisteen kautta * State Street ja JPMorgan Chase ovat molemmat lanseeranneet tokenisoituja rahastoja tällä järjestelmällä --- Kuitenkin: * SOL/BTC-suhde on alimmalla tasolla sitten lokakuun 2023 --- Väitöskirja: → Tai tämä hinta on "väärin hinnoitteltu", → Tai kolme maailman suurinta rahoituslaitosta on valinnut väärän infrastruktuurin --- Päätösindeksi: → Ei SOL:n spot-hinta → Se on stablecoin-siirtomäärien kasvuvauhti seuraavien kahden neljänneksen aikana → Tämä on tekijä, joka vahvistaa, onko väite oikea vai ei

Succinct SP1 tarkistaa tällä hetkellä: * 7,4 miljardia dollaria talletuksia tukikohdassa * Yli 15 miljardia USD eri järjestelmissä: * Optimismi * Arbitrum * Monikulmio --- AggLayerin SP1-silta oli yhä aktiivinen 290 miljoonan dollarin rsETH-hakkeroinnin aikana — silloin kun sen olisi pitänyt epäonnistua. → Tämä osoittaa, että teknologia on todistettu tuotannon mittakaavassa. --- PROSE-token on kuitenkin edelleen 40 % alempana tammikuun huipustaan. Historia on osoittanut miksi: * Ketjulinkki: 40 dollarista → 6 dollariin * Kaavio: 2,80 dollarista → 0,10 dollariin → Infrastruktuuritokenit, jotka eivät jaa tuottoa omistajille, muuttuvat usein "hyväntekeväisyystyö ekosysteemin hyväksi". --- Ydinkysymykset: * Succinct ei ole ilmoittanut maksujen jakamismekanismista * Koko perustelu sijoittamiselle 0,25 dollarilla on: → he ratkaisevat ongelman, että kaikki aiemmat infrastruktuuriprotokollat ovat epäonnistuneet --- Päätöspisteet: Seuraavan 90 päivän aikana Base Azulin pääverkon indikaattorit vastaavat: → Taloudellisuus, jolla "todistataan", onko tokenin arvoa riittävästi perustella.

Virtuals x402 Protocol käsitteli 50 miljoonan dollarin maksuja tekoälyagenteille, ja ostajia oli 420 000. * Google Cloud maksaa 0,04 dollaria per Gemini API -puhelu, maksetaan stablecoineina tämän protokollan kautta * Protokollapalkkiotuotto 2,2 % ja markkina-arvo 543 miljoonaa dollaria * Vertaa: * Uniswap: ~0,8 % * Aave: ~1,3% --- VIRTUAL tuottaa 12–15 miljoonaa dollaria vuosimaksuja 18 000 agentin joukosta → Mutta markkinat arvostavat sitä edelleen "narratiivisena tekoälynä" infrastruktuurin sijaan --- * 43 % kaikista agenttitapahtumista Basessa tapahtuu tämän protokollan kautta** --- Lopuksi ajatukset Tämä ei ole enää "kertomus". → Tämä on yksinoikeudella Agent Commerce Railsilla Ja erityisesti: → on jo yritysasiakas, joka integroi todellisuuden.

Coinbase teki USDC:n jaoista 300 miljoonaa dollaria vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä, kun taas Circle kirjasi nettovoittoa vain 230 miljoonaa dollaria. → Coinbase ansaitsee enemmän rahaa myymällä Circlen tuotteita kuin Circle itse. --- Tällä hetkellä Clarity Act kieltää tuottomaksut käyttämättömissä stablecoin-saldoissa — tämä osuu tuotteeseen ~3,5 % APY:llä, mikä on keskeinen tekijä käyttäjien pysyvyyden kannalta. --- Heikkouden merkit: * Kolmas irtisanominen neljän vuoden sisällä, kokonaishenkilöstö väheni 40 % huipusta * Solanan DEX:t ylittivät spot-volyyminsa viime kuussa * Hallussaan 74 miljardin dollarin arvosta säilytys-ETF-varoja, mutta tämä on passiivinen segmentti, jolla on matalat voittomarginaalit * COIN-osakkeet ovat laskeneet 10 % vuoden alusta, kun taas Bitcoin on noussut yli 20 % --- Lopuksi ajatukset Kun suurin tulonlähteesi on muiden stablecoinien jakelu, ja korkomekanismi on juuri "rikki" sääntelijän toimesta — → et ole enää oikea kauppayritys. → olet vain jakelusopimus... selkeällä viimeisellä käyttöpäivällä.

MegaETH USDM on saavuttanut 500 miljoonan dollarin tarjonnan rajan, mikä käynnistää 50 miljoonan MEGA-tokenin avaamisen. * Josta 437 miljoonaa dollaria on Ethenan omaa pääomaa, joka on reservissä. * Yhdellä kumppanilla on valta päättää, avataanko 53 % MEGA-varastosta KPI:iden avulla. * 5,3 miljardia tokenia on lukittu ja riippuu siitä, millaisia mittareita yksittäinen yksikkö voi tuottaa itse. → Tokenomiikkapeli on aivan edessäsi. → Tämä ei ole "vahingossa tapahtuvaa paljastusta" — vaan sitä, että he paljastavat sen avoimesti.

Monero (XMR) otetaan käyttöön FCMP++ stressnet huomenna lohkossa 2 997 100. --- Ydinpäivitykset: Anonymiteettijoukko on kasvanut seuraavista: → Rengassignatuurit, joissa on 16 lähtöä Ylös: → Yli 150 miljoonaa tuotantoa 👉 Vastaava ~10 000-kertainen yksityisyyden parannus --- Huomionarvoisia huomioita: Binance on vahvistanut Tue tätä päivitystä. Kuitenkin: → Vuosina 2023–2024 monet pörssit ovat poistaneet tietosuojakolikot listalta 👉 Mutta tällä hetkellä suurin vaihto on tuki Moneron suurinta yksityisyyden parannuksia koskaan. --- Markkinasignaalit: Zcash (ZEC) saavuttaa 761 miljoonan dollarin volyymin päivässä → Tämä on huomion merkki Mutta: 👉 Catalyst sijaitsee itse asiassa Monerossa --- Väitöskirja: Kyse ei ole pelkästään "yksityisyyden palauttamisesta" -kertomus Pikemminkin: → Harppaus yksityisyysteknologiassa → Vaihtoinfrastruktuuri tukee --- Lopuksi ajatukset Tällä viikolla ei tarvitse seurata pelkästään kassavirtaa, pikemminkin: 👉 Teknologinen läpimurto + markkinoiden hyväksyntä → Tämä on todellinen katalysaattori.

DTCC alkaa tuotantosopimukset Canton Networkilla heinäkuussa. Jossa: Ondo Finance LayerZero on listattu natiivina omaisuutena, joita tuetaan verkossa. --- DTCC käsittelee tällä hetkellä suunnilleen: → 2,5 biljoonaa dollaria (kvadriljoonaa) arvopaperikauppaa vuosittain --- Tärkeimmät huomiot: Kun valtion joukkovelkakirjat tokenisoidaan (tokenisoidut valtionlainat) tarvitsemme sillan julkisille DeFi-markkinoille, 👉 Ondo on "kytketty" infrastruktuuriin (putkistoon). --- Ondon nykytila: Ne hallitsivat ~66 % tokenisoitujen osakkeiden markkinaosuudesta 800 miljoonaa dollaria TVL 15 miljardia dollaria kumulatiivista volyymia Ja nyt: → Sijaitsee suoraan asutuksen kerroksessa Organisaatioita kuten: JPMorgan Chase Goldman Sachs BlackRock Työn alla. --- Tärkeitä oivalluksia: Markkina voi saavuttaa 300 biljoonaa dollaria (osoitettavissa oleva markkina) ei virtaa suoraan Ethereumin pääverkkoon. Sen sijaan: → Kulku luvalla varustettujen kiskojen läpi → Noudattaminen ja valvonta saatavilla --- 👉 Ondo toimii "kaksisuuntaventtiilinä": Perinteinen rahoitusjärjestelmän yhteys (luvallinen) Julkisilla tuottomarkkinoilla (DeFi) --- Aikajana: ⏳ Heinäkuussa on enää ~60 päivää jäljellä. --- Lopuksi ajatukset Jos tämä väite pitää paikkansa: → institutionaalinen kassavirta ei "putoa suoraan kryptoon" → Se kulkee väli-infrastruktuurikerroksien, kuten Ondon, kautta 👉 Ja sijoittaminen "putkityöhön" on tärkeämpää kuin kerronta.